The impact of applying the quantitative easing policy on unemployment rates -an econometric study on the US economy using the VECM Model-
Keywords:
quantitative easing, interest rate, unemployment rate, VECM model.
Abstract
This study aims to estimate the effect of applying the quantitative easing policy on unemployment rates in the US economy, as it recorded high unemployment rates after the mortgage crisis, by applying the vector error correction model to monthly data during the period (from 11-2008 to 12-2019).
The results of the study showed the existence of a co-integration between the unemployment rate and the various variables representing the quantitative easing policy, There is a positive effect in the long term of the quantitative easing policy on unemployment rates, but it has weak effects compared to the effects of medium-term interest rates, and there is no relationship between the study variables in Short-term.
References
1. Ali , A., Walter , L., & M. Kabir, H. (2018). Monetary Policy Responses to the 2008 Financial Crisis: Quantitative Easing Evidence in the United Kingdom. Journal of Economic Cooperation and Development, 39(4), pp. 19-42.
2. Anderson, R. G. (2010, June 30). The First U.S. Quantitative Easing: The 1930s. in Economic synopses. federal reserve basic of Santo Louis,N°17.
3. Fed St. Louis. (n.d.). Retrieved april 20, 2021, from https://fred.stlouisfed.org
4. GÖHNER, D. (2018, mai). la fin des politiques du quantitative easing. travail de bachelor realize en vue de l’obtention du bachelor. haute école de gestion filière économie d’entreprise, genève.
5. Kuo, C.-H., & Miyamoto, H. (2016). Quantitative Easing and the Labor Market in Japan. Working Papers. Research Institute, International University of Japan, Japan.
6. Margarit, M.-I. (2020, February). Considerations regarding the unconventional monetary policies and their effects on the economy. International Journal of Economics & Strategic Management of Business, 16, pp. 7-10.
7. Ramaprasad, B., Malliaris, A. G., & Mary, M. (2015). The impact of large-scale asset purchases on the S&P 500 index, long-term interest rates and unemployment. Applied Economics, Vol. 47 No. 55, 6010–6018.
8. Rodnyansky, A., & Olivier, M. D. (2017). The Effects of Quantitative Easing on Bank Lending Behavior. The Review of Financial Studies, pp. 3858-3887.
9. Tenpao , L., Zhihong , L., & Zhen , P. (2015). Quantitative Easing and Its Global Impacts. Open Journal of Social Sciences(03), pp. 18-21.
10. محمد الأمين وليد طالب ، و نظيرة قلادي. (2019). الأدوات غير التقليدية للسياسة النقدية (على ضوء الأزمة المالية 2007-2008). مجلة دراسات اقتصادية، جامعة قسنطينة 2، الجزائر، 6(1)، الصفحات 205-222.
11. محمد بلوافي. (2012-2013). أثر السياسة النقدية والمالية على النمو الاقتصادي –حالة الجزائر 1970-2011. أطروحة مقدمة ضمن متطلبات نيل شهادة دكتوراه في العلوم الاقتصادية. كلية العلوم الاقتصادية التسيير والعلوم التجارية، جامعة تلمسان، الجزائر.
12. نبيلة دودو، و عبد الرزاق فوزي. (جوان, 2020). السياسة النقدية غير التقليدية لإدارة الأزمات المالية دراسة تجربة التيسير الكمي في كل من الولايات المتحدة الامريكية وبريطانيا. مجلة الريادة لاقتصاديات الأعمال جامعة حسيبة بن بوعلي شلف، الجزائر، 06(04)، الصفحات 351-371.
13. هدى هذباء يونسي، و ماجدة مدوخ. (2019). أثر سياسة التيسير الكمي على المستوى العام للأسعار في الجزائر. مجلة آفاق علمية، المركز الجامعي لتمنراست، الجزائر، 11(02)، الصفحات 336-356.
2. Anderson, R. G. (2010, June 30). The First U.S. Quantitative Easing: The 1930s. in Economic synopses. federal reserve basic of Santo Louis,N°17.
3. Fed St. Louis. (n.d.). Retrieved april 20, 2021, from https://fred.stlouisfed.org
4. GÖHNER, D. (2018, mai). la fin des politiques du quantitative easing. travail de bachelor realize en vue de l’obtention du bachelor. haute école de gestion filière économie d’entreprise, genève.
5. Kuo, C.-H., & Miyamoto, H. (2016). Quantitative Easing and the Labor Market in Japan. Working Papers. Research Institute, International University of Japan, Japan.
6. Margarit, M.-I. (2020, February). Considerations regarding the unconventional monetary policies and their effects on the economy. International Journal of Economics & Strategic Management of Business, 16, pp. 7-10.
7. Ramaprasad, B., Malliaris, A. G., & Mary, M. (2015). The impact of large-scale asset purchases on the S&P 500 index, long-term interest rates and unemployment. Applied Economics, Vol. 47 No. 55, 6010–6018.
8. Rodnyansky, A., & Olivier, M. D. (2017). The Effects of Quantitative Easing on Bank Lending Behavior. The Review of Financial Studies, pp. 3858-3887.
9. Tenpao , L., Zhihong , L., & Zhen , P. (2015). Quantitative Easing and Its Global Impacts. Open Journal of Social Sciences(03), pp. 18-21.
10. محمد الأمين وليد طالب ، و نظيرة قلادي. (2019). الأدوات غير التقليدية للسياسة النقدية (على ضوء الأزمة المالية 2007-2008). مجلة دراسات اقتصادية، جامعة قسنطينة 2، الجزائر، 6(1)، الصفحات 205-222.
11. محمد بلوافي. (2012-2013). أثر السياسة النقدية والمالية على النمو الاقتصادي –حالة الجزائر 1970-2011. أطروحة مقدمة ضمن متطلبات نيل شهادة دكتوراه في العلوم الاقتصادية. كلية العلوم الاقتصادية التسيير والعلوم التجارية، جامعة تلمسان، الجزائر.
12. نبيلة دودو، و عبد الرزاق فوزي. (جوان, 2020). السياسة النقدية غير التقليدية لإدارة الأزمات المالية دراسة تجربة التيسير الكمي في كل من الولايات المتحدة الامريكية وبريطانيا. مجلة الريادة لاقتصاديات الأعمال جامعة حسيبة بن بوعلي شلف، الجزائر، 06(04)، الصفحات 351-371.
13. هدى هذباء يونسي، و ماجدة مدوخ. (2019). أثر سياسة التيسير الكمي على المستوى العام للأسعار في الجزائر. مجلة آفاق علمية، المركز الجامعي لتمنراست، الجزائر، 11(02)، الصفحات 336-356.
Published
2022-01-03
Section
Articles
