تحليل إستراتيجية التحوط عن طريق الخيارات المالية دراسة حالة بعض البنوك المدرجة في سوق الكويت للأوراق المالية

زهير بن دعاس; نريمان رقوب

doi:10.34118/djei.v7i2.367

زهير بن دعاس جامعة سطيف 1
نريمان رقوب جامعة سطيف 1

##plugins.pubIds.doi.readerDisplayName##: https://doi.org/10.34118/djei.v7i2.367

Résumé

تهدف هذه الدراسة إلى محاولة التعرف على الدور الذي تلعبه عقود الخيارات المالية في تحسين سيولة سوق الأوراق المالية والتحوط من مخاطر الاستثمار فيها، بالاعتماد على بيانات فعلية لمجموعة من البنوك المدرجة في سوق الكويت للأوراق الـمالية، والبالغ عددها سبعة بنوك، وقد تم اختيار القطاع المصرفي باعتباره أحد أعمدة الاقتصاد الكويتي،الذي يتم تداول أسهمه بانتظام، وكذا كونه من أكثر القطاعات تقلبا وبالتالي الأكثر عرضة للمخاطر. وقد توصلنا إلى وجود علاقة ايجابية بين كلٍ من عقود الخيارات المالية واحتياجات المستثمرين في السوق، حيث رفعت قيمة عقود الخيارات من سيولة سوق الكويت للأوراق المالية، كما نجحت إستراتيجية التحوط عن طريق الخيارات في التقليل من مخاطر الاستثمار، حيث تحققت الكثير من التوقعات على خيارات الشراء والبيع في البنوك المدروسة.

##plugins.generic.usageStats.downloads##

##plugins.generic.usageStats.noStats##

Références

Guy CAUDAMINE et Jean MONTIER Guy CAUDAMINE et Jean MONTIER , Banque et marches financiers, Edition Economica, Paris 1998. p347

Michael Chu, ‘’ Derivatives markets, products and participants: an overview’’,IFC Bulletin No 35, 2014 p 05 Available at, http://www.bis.org/ifc/publ/ifcb35a.pdf

Investor Campus – “The Basics Series”,Derivative Markets and Instruments, Available at, http://www.investorcampus.com/Courses/Derivatives/TheBasicsofDerivatives/DerivativeMarketsandInstruments/1264.pdf

أرشد فؤاد التميمي, ˝الأسواق المالية في إطار في التنظيم وتقييم الأدوات˝، دار اليازوري العلمية للنشر والتوزيع، الأردن،2010م، ص350.

أسعد حميد العلي، ”الإدارة المالية الأسس العلمية والتطبيقية”، دار وائل للنشر، عمان، الأردن،، ط1، 2010م، ص205.

عبد الغفار حنفي، ”الإدارة المالية مدخل اتخاذ القرارات”، مؤسسة شباب الجامعة، الإسكندرية، مصر، 2008م، ص321.

Gautier bordeaux, ”Gestion de la banque:diagnostic à la stratégie”, Sylvie de coussergues, dunod, 7e édition , 2013, p182.

Aaron hou, Market risk management: Value at Risk Approach & Capital Adequacy, Caribbean Actuarial Association Annual Conference Montego Bay, Jamaica, 2005, p3, http://www.caa.com.bb/files/aaronhou. 25-01-2015.

عبد القادر السيد متولي،”الأسواق المالية والنقدية في عالم متغير”، دار الفكر، عمان، الأردن، ط1، 2010م، ص43.، ص42.

Chia-Lin Chang, Lydia González-Serrano, Juan-Ángel Jiménez-Martín, ”Currency Hedging Strategies Using Dynamic Multivariate GARCH”, 2012, p3.

مؤيد عبد الرحمن الدوري، سعيد جمعة عقل، مؤيد عبد الرحمن الدوري، سعيد جمعة عقل،”إدارة المشتقات المالية”، إثراء للنشر والتوزيع، عمان،2012م ؛ص172.

-ديما وليد حنا الربضي، الأسواق المالية: تركيبتها كفاءتها سيولتها، التجربة العربة؛ المنضمة العربية للتنمية الادراية؛ القاهرة، 2015، ص101.

- شافية كتاف، ”دور الأدوات المالية الإسلامية في تنشيط وتطوير السوق المالية الإسلامية دراسة تطبيقية لتجارب بعض الأسواق المالية العربية والإسلامية”،أطروحة دكتوراه، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، جامعة سطيف، الجزائر، 2014م، ص184.

التقرير السنوي لسوق الكويت للأوراق المالية لسنة 2014م، ص11. متاح على الموقعhttp://www.kuwaitse.com